盐酸特比萘芬乳膏是可以治疗灰指甲的。但是它虽然属于抗真菌类型的药膏，对于灰指甲产生的病理损害治疗有一定局限性。因为灰指甲形成真菌感染主要是形成整个甲板损坏，盐酸特比萘芬乳膏的渗透能力并不是太强，特别是甲板深层产生的真菌感染，很难达到具体的感染位置，影响疾病治疗疗效。