1200扣除百分之40是720，计算步骤如下：

1、根据百分数定义可得：百分之40等于40除以100，等于0.04；

2、扣除部分为1200乘以0.04，等于480；

3、所以，1200扣除百分之40是1200减去480，即等于720。